После слабого года: риски и возможности банковского сектора
В 2025 году банковский сектор показал рекордно низкий результат за последние два года, хотя именно такой результат прогнозировал Банк России. Что происходит в секторе и какие у него перспективы?
По данным Банка России, за 2025 год активы банков выросли до 211 трлн рублей (+5,8%), но при этом прибыль снизилась до 3,5 трлн руб. против рекордных 3,8 трлн рублей (+15% г/г) в 2024 году. С этим в среднем по сектору сократилась и рентабельность собственного капитала (ROE) — до 18,2% по сравнению с 23% в 2024 году.
Такой результат в целом укладывается в ожидания рынка и регулятора. Банк России прогнозировал прибыль в диапазоне 3–3,5 трлн рублей, хотя ранее звучала и более консервативная оценка в 2,3–2,8 трлн рублей. О том, что не получится «даже близко» повторить рекорд прибыли 3,3 трлн руб. 2023 года, говорил и глава Сбербанка Герман Греф.
Директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Александр Данилов сообщил, что раньше банки «прыгали выше головы», инвестируя капитал в рост. За год балансовый капитал увеличился на 2,7 трлн рублей (+15,4%) — в основном за счет заработанной прибыли (те самые 3,5 трлн рублей) и положительной оценки активов (0,6 трлн рублей). При этом значительную часть прироста съели дивиденды — 1,6 трлн рублей, из которых 0,6 трлн было перечислено в бюджет. В 2025 году банки стали жить «по средствам», и рост замедлился до более адекватных уровней по сравнению с перегретыми 2023–2024 годами, считает Данилов.
Мы видим, что банковскому сектору сложнее зарабатывать. Это меняет фокус его работы: на первый план выходят качество кредитов, управление рисками и операционная эффективность.
Прибыль банков снизилась в 2025 году в основном из-за роста издержек и более консервативной оценки рисков. На фоне высоких ставок и замедления роста обнаружились риски по кредитам, которые были выданы в предыдущие годы.
Доля проблемных кредитов выросла на существенные 3,9 п.п., до 13% на 1 января 2026 года, прежде всего за счет займов, выданных в 2023–2024 годах новым заемщикам и в рамках ипотечных госпрограмм. ЦБ не оценивает ситуацию как критическую, а сами банки в прошлом году резко увеличили отчисления в резервы, выделив 230 млрд руб. (+119%).
Дополнительную поддержку сектору оказывает сам регулятор. В декабре 2025 года он продлил на полгода рекомендации банкам реструктурировать кредиты компаний и индивидуальных предпринимателей с временными трудностями, но имеющих потенциал для восстановления финансовой устойчивости. К ним отнесли компании с умеренной долговой нагрузкой, исправно обслуживавшие долг последние полгода и предоставившие банку реалистичный бизнес-план на ближайшие 3 года. За январь–июнь 2025 года банки одобрили реструктуризацию по 102 500 кредитных договоров МСП — это 35% одобренных заявок от общего числа.
Банки меньше стремятся наращивать выдачи «любой ценой», смещая фокус в сторону более предсказуемых сегментов. В основе — корпоративное кредитование, а розница выглядит по-другому: задолженность по ипотеке выросла на 9% (+10,9% в 2024 году) в основном за счет государственных программ поддержки. При этом общая выдача составила 4,5 трлн рублей (–10% к результату 2024 года в 4,9 трлн). Потребительские кредиты сократились на 0,7% из-за высоких ставок. В итоге за год портфель сократился на 4,6% после роста на 11,3% в 2024 году.
Активы банковской системы продолжают расти. На 1 января 2026 года активы достигли 210 трлн руб. Только за декабрь 2025 года они увеличились на 1,96 трлн руб., а по итогам всего года — на 11,6 трлн руб. (+5,8%).
Риски давления на процентную маржу, рост проблемных кредитов и более высокие расходы на покрытие возможных потерь толкают банки к сокращению издержек и развитию цифровых сервисов. Заметным трендом стала оптимизация расходов на банковские отделения. В 2025 году их стало на 1,7 тыс. меньше. Это одно из самых масштабных сокращений за последние годы, по динамике напоминающее 2021 год.
Логика «Устойчивость важнее активного роста» прослеживается и в отчетности крупных игроков.
Например, отчетность ВТБ по МСФО за 2025 год фиксирует плановое снижение чистой прибыли на 8–9% до 502 млрд руб. Среди основных причин — стоимость фондирования из-за высоких ставок. Чистая процентная маржа упала до 1,4% по сравнению с 1,7% годом ранее. При этом банк стал более строго оценивать риски. Доля неработающих кредитов (NPL) составила 3,5% при покрытии резервами на 149,1%, что на 10,4 п.п. выше, чем в 2024 году.
Заметен сдвиг и в структуре бизнеса: доля розничных кредитов постепенно сокращается — с начала 2025 года на 6,8% до 7,3 трлн рублей; с корпоративными клиентами работают чаще (+7,9% до 17,2 трлн рублей). В пресс-релизе компании говорится, что это позволило оптимизировать использование капитала. Для корпоративных кредитов, скорее всего, требуется меньше резервов, при этом они дают более предсказуемую нагрузку на капитал, тогда как розничный сегмент в условиях высоких ставок становится более рискованным.
В целом эти действия совпадают с тем, что фиксирует Центробанк в декабрьском отчете по всей отрасли: корпоративное кредитование продолжает расти, розничное — тормозится под давлением высоких ставок и осторожности заемщиков.
Снижение рентабельности банков в 2025 году — сигнал инвесторам точнее настраивать критерии оценки. В период адаптации к высоким ставкам, более жестким требованиям регулятора и росту кредитных рисков важно детальнее понимать, что приносит банку прибыль. Перспективнее выглядят игроки, которые развивают комиссионные направления и премиальные сервисы, включая управление капиталом.
Отдельный вопрос — дивиденды. В ближайшие годы выплаты могут быть более сдержанными из-за большего резервирования проблемных кредитов и стремления сохранять капитал.
При этом на 2026 год ожидания в целом позитивные, хотя «вилка» зависит от того, какой прогноз брать за основу. Банк России оценивал возможную прибыль сектора на 2026 год в более широком диапазоне 3,2–3,8 трлн руб., но позднее уточнял прогноз до 3,1–3,6 трлн руб. Зампред ВТБ Дмитрий Пьянов оценивал прибыль сектора в 3,4–3,8 трлн руб. У рейтингового агентства НРА ожидания более сдержанные — 3,4–3,6 трлн руб.
Первые цифры 2026 года показали рост: в январе сектор заработал 394 млрд руб. — в 2,2 раза больше, чем в декабре (176 млрд руб.). Прибыль по итогам января показали 244 банка против 198 в декабре. Число убыточных кредитных организаций сократилось до 60 против 107 месяцем ранее.
Этот материал опубликован на платформе бизнес-сообщества Forbes Экспертиза
По данным Банка России, за 2025 год активы банков выросли до 211 трлн рублей (+5,8%), но при этом прибыль снизилась до 3,5 трлн руб. против рекордных 3,8 трлн рублей (+15% г/г) в 2024 году. С этим в среднем по сектору сократилась и рентабельность собственного капитала (ROE) — до 18,2% по сравнению с 23% в 2024 году.
Такой результат в целом укладывается в ожидания рынка и регулятора. Банк России прогнозировал прибыль в диапазоне 3–3,5 трлн рублей, хотя ранее звучала и более консервативная оценка в 2,3–2,8 трлн рублей. О том, что не получится «даже близко» повторить рекорд прибыли 3,3 трлн руб. 2023 года, говорил и глава Сбербанка Герман Греф.
Директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Александр Данилов сообщил, что раньше банки «прыгали выше головы», инвестируя капитал в рост. За год балансовый капитал увеличился на 2,7 трлн рублей (+15,4%) — в основном за счет заработанной прибыли (те самые 3,5 трлн рублей) и положительной оценки активов (0,6 трлн рублей). При этом значительную часть прироста съели дивиденды — 1,6 трлн рублей, из которых 0,6 трлн было перечислено в бюджет. В 2025 году банки стали жить «по средствам», и рост замедлился до более адекватных уровней по сравнению с перегретыми 2023–2024 годами, считает Данилов.
Мы видим, что банковскому сектору сложнее зарабатывать. Это меняет фокус его работы: на первый план выходят качество кредитов, управление рисками и операционная эффективность.
Контроль над кредитами
Прибыль банков снизилась в 2025 году в основном из-за роста издержек и более консервативной оценки рисков. На фоне высоких ставок и замедления роста обнаружились риски по кредитам, которые были выданы в предыдущие годы.
Доля проблемных кредитов выросла на существенные 3,9 п.п., до 13% на 1 января 2026 года, прежде всего за счет займов, выданных в 2023–2024 годах новым заемщикам и в рамках ипотечных госпрограмм. ЦБ не оценивает ситуацию как критическую, а сами банки в прошлом году резко увеличили отчисления в резервы, выделив 230 млрд руб. (+119%).
Дополнительную поддержку сектору оказывает сам регулятор. В декабре 2025 года он продлил на полгода рекомендации банкам реструктурировать кредиты компаний и индивидуальных предпринимателей с временными трудностями, но имеющих потенциал для восстановления финансовой устойчивости. К ним отнесли компании с умеренной долговой нагрузкой, исправно обслуживавшие долг последние полгода и предоставившие банку реалистичный бизнес-план на ближайшие 3 года. За январь–июнь 2025 года банки одобрили реструктуризацию по 102 500 кредитных договоров МСП — это 35% одобренных заявок от общего числа.
Перестройка модели
Банки меньше стремятся наращивать выдачи «любой ценой», смещая фокус в сторону более предсказуемых сегментов. В основе — корпоративное кредитование, а розница выглядит по-другому: задолженность по ипотеке выросла на 9% (+10,9% в 2024 году) в основном за счет государственных программ поддержки. При этом общая выдача составила 4,5 трлн рублей (–10% к результату 2024 года в 4,9 трлн). Потребительские кредиты сократились на 0,7% из-за высоких ставок. В итоге за год портфель сократился на 4,6% после роста на 11,3% в 2024 году.
Активы банковской системы продолжают расти. На 1 января 2026 года активы достигли 210 трлн руб. Только за декабрь 2025 года они увеличились на 1,96 трлн руб., а по итогам всего года — на 11,6 трлн руб. (+5,8%).
Риски давления на процентную маржу, рост проблемных кредитов и более высокие расходы на покрытие возможных потерь толкают банки к сокращению издержек и развитию цифровых сервисов. Заметным трендом стала оптимизация расходов на банковские отделения. В 2025 году их стало на 1,7 тыс. меньше. Это одно из самых масштабных сокращений за последние годы, по динамике напоминающее 2021 год.
Отражение трендов в финансовых отчетах
Логика «Устойчивость важнее активного роста» прослеживается и в отчетности крупных игроков.
Например, отчетность ВТБ по МСФО за 2025 год фиксирует плановое снижение чистой прибыли на 8–9% до 502 млрд руб. Среди основных причин — стоимость фондирования из-за высоких ставок. Чистая процентная маржа упала до 1,4% по сравнению с 1,7% годом ранее. При этом банк стал более строго оценивать риски. Доля неработающих кредитов (NPL) составила 3,5% при покрытии резервами на 149,1%, что на 10,4 п.п. выше, чем в 2024 году.
Заметен сдвиг и в структуре бизнеса: доля розничных кредитов постепенно сокращается — с начала 2025 года на 6,8% до 7,3 трлн рублей; с корпоративными клиентами работают чаще (+7,9% до 17,2 трлн рублей). В пресс-релизе компании говорится, что это позволило оптимизировать использование капитала. Для корпоративных кредитов, скорее всего, требуется меньше резервов, при этом они дают более предсказуемую нагрузку на капитал, тогда как розничный сегмент в условиях высоких ставок становится более рискованным.
В целом эти действия совпадают с тем, что фиксирует Центробанк в декабрьском отчете по всей отрасли: корпоративное кредитование продолжает расти, розничное — тормозится под давлением высоких ставок и осторожности заемщиков.
Что это значит для инвестора
Снижение рентабельности банков в 2025 году — сигнал инвесторам точнее настраивать критерии оценки. В период адаптации к высоким ставкам, более жестким требованиям регулятора и росту кредитных рисков важно детальнее понимать, что приносит банку прибыль. Перспективнее выглядят игроки, которые развивают комиссионные направления и премиальные сервисы, включая управление капиталом.
Отдельный вопрос — дивиденды. В ближайшие годы выплаты могут быть более сдержанными из-за большего резервирования проблемных кредитов и стремления сохранять капитал.
При этом на 2026 год ожидания в целом позитивные, хотя «вилка» зависит от того, какой прогноз брать за основу. Банк России оценивал возможную прибыль сектора на 2026 год в более широком диапазоне 3,2–3,8 трлн руб., но позднее уточнял прогноз до 3,1–3,6 трлн руб. Зампред ВТБ Дмитрий Пьянов оценивал прибыль сектора в 3,4–3,8 трлн руб. У рейтингового агентства НРА ожидания более сдержанные — 3,4–3,6 трлн руб.
Первые цифры 2026 года показали рост: в январе сектор заработал 394 млрд руб. — в 2,2 раза больше, чем в декабре (176 млрд руб.). Прибыль по итогам января показали 244 банка против 198 в декабре. Число убыточных кредитных организаций сократилось до 60 против 107 месяцем ранее.
